La deuda pública mantiene una presión creciente sobre las finanzas de México rumbo a 2027, mientras el costo de los compromisos financieros reduce los recursos disponibles para inversión y servicios públicos. El Centro de Estudios Económicos del Sector Privado advierte que una mayor carga tributaria no resolvería por sí sola los desequilibrios presupuestales.
El organismo, perteneciente al Consejo Coordinador Empresarial, pide que el Paquete Económico 2027 fortalezca las fuentes de ingresos, impulse la inversión productiva y mejore la asignación del gasto. También alerta sobre los efectos que una miscelánea fiscal con aumentos significativos podría tener en la economía de los hogares. El Economista.
Deuda pública aumentaría 2.6 billones de pesos
De acuerdo con datos de la Secretaría de Hacienda citados por el CEESP, el Saldo Histórico de los Requerimientos Financieros del Sector Público se ubica en 19.2 billones de pesos al cierre de julio de 2026.
Los Precriterios Generales de Política Económica 2027 proyectan que este indicador llegue a 21.8 billones de pesos al cierre del próximo año. La diferencia representa un endeudamiento adicional de 2.6 billones de pesos respecto al nivel registrado en julio.
El organismo calcula que el costo financiero de la deuda absorbería 1.6 billones de pesos durante 2027, cifra equivalente al 4.3% del producto interno bruto bajo un escenario de crecimiento económico de 2.4%.
Ese monto significaría destinar más de una cuarta parte de la recaudación total al pago de compromisos financieros. Según el CEESP, el costo de la deuda alcanzaría su nivel más alto desde 1990.
Inversión pública sería menor al nuevo endeudamiento
Otra estimación citada señala que la deuda total podría representar 55% del PIB en 2027, con un aumento de 1.5 billones de pesos. La inversión pública prevista, en contraste, asciende a aproximadamente 500 mil millones de pesos.
El CEESP sostiene que esta relación implica que dos terceras partes del nuevo endeudamiento no se destinarían a inversión productiva. Ante este escenario, pide respetar la llamada “regla de oro” de las finanzas públicas, según la cual la contratación de deuda debe financiar proyectos de infraestructura y no gasto corriente.
El organismo advierte que elevar la deuda sin dirigirla a proyectos capaces de ampliar la actividad económica puede aumentar las obligaciones futuras sin generar nuevas fuentes de ingresos públicos.
La discusión ocurre antes de la entrega del Paquete Económico 2027 al Congreso de la Unión. El documento mostrará la estrategia que adopta el gobierno de Claudia Sheinbaum para avanzar en la consolidación fiscal y conservar la estabilidad macroeconómica.
CEESP cuestiona un posible aumento de impuestos
El centro de estudios identifica como uno de los riesgos la presentación de una miscelánea fiscal con cambios relevantes en las tasas impositivas para cubrir los compromisos de gasto del gobierno federal.
El CEESP considera que recurrir a nuevos impuestos puede afectar la estabilidad económica de las familias. En su lugar, plantea fortalecer los ingresos mediante crecimiento, inversión productiva y mayor eficiencia en el ejercicio del presupuesto.
El análisis también contempla las presiones asociadas con el proceso electoral de 2027. El organismo señala que los compromisos gubernamentales pueden incrementar las necesidades de recursos durante ese periodo.
Paquete Económico definirá estrategia fiscal para 2027
La propuesta deberá mostrar cómo busca el gobierno reducir el déficit y atender el costo de la deuda sin deteriorar el bienestar de los hogares. También permitirá conocer qué proporción del financiamiento se dirigirá a infraestructura y qué parte cubrirá otros rubros presupuestales.
El CEESP plantea que la sostenibilidad fiscal requiere revisar tanto los ingresos como la composición del gasto. Su posición se concentra en evitar que el endeudamiento aumente sin generar capacidad productiva o crecimiento económico suficiente para cubrir las obligaciones futuras.
Las cantidades corresponden a estimaciones y escenarios previos a la presentación definitiva del Paquete Económico. Por ello, las cifras pueden modificarse cuando la Secretaría de Hacienda entregue al Congreso la propuesta oficial para 2027.
